迎接后升息行情！富兰克林华美特别股息利两头赚　年报酬冲逾4%

记者戴玉翔／台北报导

市场预期通膨高峰已过，美国联准会升息有望步入尾声，推升固定收益资产表现，但在行情尚未明朗之时，如何有效寻找资金避风港？法人表示，今年特别股市场有机会出现「息利双收」，且相较于非投资等级债的高积极性，及投资等级债的防守性，特别股正是具有攻守兼备特性的优质标的，其中，收益率来到6.9%的特别股基金，将成为迎接「后升息」行情好选择。

▲特别股基金将成为迎接「后升息」行情的好选择。（示意图／翻摄自Pixabay）

联准会升息循环接近尾声，美国1月份CPI年增率为6.4%，虽高于市场预期的6.2%，但仍低于12月份的6.5%，维持下降趋势，市场预估通膨已过峰值，将持续走低，预期利率在5月可能达到顶点，从中长线来看，升息循环接近尾声，环境对于固定收益商品有利。

过去五次历史经验显示，特别股在升息告终后一年内的投资报酬率上看18%，且在升息结束后3个月、6个月或1年后，其报酬率皆为正，若比较特别股与投资等级债的表现，在2004年6月到2006年6月以及2016年12月到2018年12月这两次连续升息期间，特别股的指数报酬率分别为8.7%及6.8%，带来平均7.7%的报酬率，明显高于投资等级债。

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▲特别股在过往升息结束后各期间皆表现稳健。（图表／记者戴玉翔制作）

这主要是因为特别股指数的组成，近半属于投资等级，其发行主体公司的评级，通常会等于或高于特别股，给予特别股更加强而有力的担保。综观全球主要资产，特别股坐拥6.9%的殖利率水准，一枝独秀。以此资产的稳定性而言，在当前的利率环境中，特别股是寻求收益投资人的最佳解。

但不可讳言的，对台湾大多数投资人来说，特别股应该颇为陌生，想要参与市场却不知如何挑选标的，这时借由基金投资特别股就安全且便利许多。

富兰克林华美特别股收益基金，拥有三高优势：高品质、高息收、高耐震」，配置上，非投资等级仅占约10%，于投资等级占比高达73.45%，远高于基准指标，其中，新台币A级别自成立以来，绩效高达15.60%，以近一年的收益表现来看，累积报酬率也达4.24%，远高于同类型平均。